ライブドア：ニッポン放送経営権獲得後フジ株２５％超取得へ

さて、ライブドア買収劇の第2幕が上がった。

ライブドアは、ニッポン放送の経営権を取得後、現在ニッポン放送が保有するフジの株を25％超まで買い進むという。こうすると、フジがＴＯＢで得たニッポン放送への議決権も消滅し、結果的にＴＯＢの効果がなくなる。議決権の総数も減るためライブドアがニッポン放送株の議決権の３分の２以上を握る可能性も出てくる。ただし、フジに対する議決権は回復しない。

ちなみに、昨日の終値時点のフジの時価総額は約5860億円であるから、これには約200億円の資金が必要となる。今回のニッポン放送の株式の取得に既に800億以上つかってしまっているはずだから、その資金をどうするのか、興味があるところだ。

ちなみに、ライブドアの時価総額は2000億強。PERは49倍だから、かなり過大評価されている。MSCBの関係で売られることを考えると、200円評価で1300億円程度か。

さて、フジはどう出るだろうか？

（１）ニッポン放送が持つ、フジ・サンケイグループ株を引き取ってしまう→ニッポン放送空洞化計画：フジ分だけで1300億程度。
（２）ライブドアの株価下落に乗じて、ライブドアの株式を25％超取得する:350億位のお買い物。とりあえず、リーマンから引き受けるか？

後者のほうがやりやすいし、堀江さんにとっては嫌でしょうねぇ。

＃いっそ、時間外取引で、一気にリーマンの持つMSCB分を取得したりして…