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親愛的橋本首相
在這個通貨緊縮的時代，大眾和媒體對您的要求越來越苛刻，我相信您一定感到非常苦惱。
目前，日本經濟似乎瀕臨破產的邊緣。媒體上有一些關於暫時擱置財政改革法案的討論，但事實上，我相信要突破目前的局面並不會那麼困難。因為日本目前的狀況異常簡單，凱恩斯主義者與貨幣主義者都表達相同的政策。 <!-更多–>
由於工作繁忙，我們無法進行任何佐證研究，但我們相信，從泡沫前的階段，以日本的潛在成長率，套用弗里德曼的 x% 法則，貨幣供應會出現相當大的短缺。(這就是日本央行定期聲明中提到的「量化擴張」）。這種貨幣供應量的短缺應該得到補充。
另一方面，從凱恩斯學派的觀點來看，存在著巨大的通縮缺口，因此應該增加貨幣供應的這個數量。
換句話說，貨幣主義者和凱恩斯主義者都在告訴我們要增加貨幣供應，或者換句話說，要印更多的鈔票。
在沒有金融資源的情況下，這是一個可行的政策。
即使利用赤字債券來減稅，大眾也會預期未來的稅率會提高，因此從理性預期形成的角度來看，這對經濟不會有太大的刺激作用。
另一方面，印製鈔票並給予公眾，意味著不用擔心稅收增加，因此可以將鈔票用於消費，因此可以預期長期的刺激效果。
不要忘記，很少有國家有這種「印錢」的政策選擇。在這個意義上，日本目前處於非常幸運的狀況。
我衷心希望橋本首相能儘快採用這種政策，既能改善日本經濟，又能同時實行財政改革。如果這樣做的話，我相信目前的怨恨很快就會變成讚美。
請您在百忙之中保重身體。 此致
1998 年 4 月 21 日